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近期，美股光通信板块集体暴涨，PoetTechnologies、应用光电、Coherent、康宁等龙头股纷纷突破历史高位，引发全球市场对光通信赛道的关注。北京研精毕智市场调研显示，此次美股行情的核心驱动因素是AI算力需求爆发对高速光模块的强劲需求，而国内光通信产业链作为全球供应主力，有望迎来订单与业绩的双重增长。

需求层面，AI大模型训练与推理对数据传输速度的要求持续提升，800G、1.6T光模块成为算力网络建设的核心部件。北京研精毕智研究报告指出，英伟达1.6TCPO/NPO光模块订单已向国内企业集中，中际旭创、新易盛等国内龙头企业的1.6T产品良率超过95%，订单已排至2026年底，核心订单规模超百亿。美股光通信企业的大涨，反映了全球市场对高速光模块需求的乐观预期，而国内企业凭借技术优势与产能规模，占据了全球800G光模块市场38%-40%的份额，1.6T产品的市占率也有望进一步提升。

产业链层面，光通信板块的景气度正从光模块向上下游传导。北京研精毕智调研报告分析，上游光芯片、光纤预制棒、连接器等环节受益于下游需求增长，订单与价格同步上涨；下游IDC、智算中心建设加速，为光模块提供了持续的市场需求。天孚通信作为光引擎、隔离器核心供应商，订单饱满，毛利率保持在40%以上；光库科技的薄膜铌酸锂调制器作为1.6T模块的核心部件，成为国产替代的重要标的；康宁的光纤预制棒扩产计划，也为国内合作企业带来了订单增长机遇。

国产替代方面，国内光通信企业在高端光模块领域的技术突破，推动了供应链的自主可控。北京研精毕智信息咨询认为，此前高端光模块市场主要被海外企业占据，而随着国内企业在硅光、CPO等技术路线上的突破，国产产品已具备与国际巨头竞争的实力。中际旭创、新易盛等企业的海外营收占比超过90%，产品供应英伟达、微软等国际客户，全球竞争力持续提升。后续随着AI算力网络建设的持续推进，光通信行业的量价齐升趋势有望延续，国内产业链企业将充分受益于全球需求增长与国产替代双重红利。

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