北京研精毕智信息咨询有限公司

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在全球能源转型的大背景下，新能源产业的蓬勃发展成为了时代的主旋律。而碳酸锂，作为新能源汽车动力电池以及储能电池的核心原材料，无疑站在了这场能源革命的风口浪尖，其重要性不言而喻。2025年，中国碳酸锂行业正处于供需再平衡的关键阶段，呈现"产量增长但价格承压"的典型特征。

行业定义

碳酸锂（Li₂CO₃）作为锂离子电池的核心原材料，在全球能源结构转型与“双碳”目标驱动下，正经历从“工业矿物”向“战略资源”的深刻蜕变。其应用场景已从传统陶瓷、玻璃领域延伸至动力电池、储能系统等战略性新兴产业，成为连接上游资源开发与下游技术革命的关键节点。

市场价格走势

研究报告数据显示，2025年碳酸锂市场价格波动明显。年初春节前备库带动成交活跃，价格升至7.8万元/吨；2月上旬至4月上旬供应过剩，价格阴跌；4月中旬至6月下旬客供比例提升，资金博弈加剧，价格快速探底，期货主力合约价格由7万/吨以上跌至5.8万/吨，现货价格由7万元/吨跌至6万元/吨，月度均价跌幅超10%。6月下旬至8月中旬，受供应端减停产传言影响，碳酸锂期货价格非理性回弹，8月电池级碳酸锂价格从6万元/吨反弹至7.8万元/吨，涨幅超30%，反弹由供应端扰动及政策推动。截至9月，碳酸锂市场价格在7万元/吨至8万元/吨区间波动，近期宁德时代枧下窝锂矿复产预期升温，期货主力合约价格在72000元/吨附近震荡。

供需基本面分析

供应端

据市场研究机构调研分析，2025年全球碳酸锂供应持续增，主要源于南美盐湖、非洲矿山新项目投产，预计全球锂资源产量达158 - 162万吨LCE，同比增16% - 21%。中国2025年上半年碳酸锂总产出约43万吨，同比增44%。原料结构上，锂辉石占国内碳酸锂产出原料比重扩大，上半年总产出约22.5万吨，占比27%，同比增74%。锂云母提锂供应因成本压力增产有限，盐湖端有低成本优势但新投产项目推进慢，回收方面因黑粉紧张、成本倒挂，企业减停产频繁。

需求端

2025年碳酸锂需求端增长但增速放缓。全球新能源汽车是核心驱动力，中国渗透率超60%，欧美增速因政策放缓，全球新能源汽车销量预计达1920万辆，中国贡献超1500万辆。储能需求崛起，全球储能电池需求增速超40%，占锂总需求13%。2025年上半年国内碳酸锂需求量级约52.2万吨LCE，同比增52%，其中磷酸铁锂需求占比73%，同比增79%，是最主要来源；三元需求占比9%，同比减14%；钴酸锂需求占比4%，同比增21%；锰酸锂需求占比3%，同比增37%。储能领域，新型储能产业迎新机遇，传统大市场需求旺，新兴市场起量，大储市场加速增长，欧洲2025年新型储能装机量预计达28.7GWh，同比增28%，中东有望成新增储能装机第四大区域。

库存水平

据研究报告数据显示，截至2025年6月30日，全产业链累计样本库存约为14万吨，较2024年第三季度13万吨的历史峰值仅下降7.7%。从库存结构来看，上游锂盐厂库存占比高达42%，对应实际库存量5.88万吨；下游正极材料厂库存占比约30%，折合4.2万吨；其他环节（包括贸易商、终端厂商等）库存占比27%，约3.78万吨。值得注意的是，这一库存水平虽较峰值有所回落，但仍显著高于2021-2023年同期8-10万吨的平均库存区间。具体来看，2025年上半年月度库存数据显示：1月末14.5万吨、3月末14.2万吨、6月末14万吨，整体去库速度仅为每月0.08万吨，远低于市场预期的0.3万吨/月去库速度。分环节看，锂盐厂库存较2024年同期下降12%，但材料厂库存同比反而增长5%，反映出下游需求复苏力度不及预期。从库存消费比来看，当前14万吨库存相当于约2.1个月的国内表观消费量（按2025年上半年月均消费6.7万吨计算），仍高于1.5个月的历史合理区间，印证了供需再平衡进程的迟缓。

竞争格局

中国碳酸锂市场呈现高集中度特征，赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份等头部企业凭借资源自给率、规模优势与技术壁垒，占据市场份额超半数。中小型企业则聚焦细分领域，通过工艺创新或成本控制抢占利基市场。专注锂云母提锂的江西企业，通过“焙烧+浸出”工艺突破杂质控制难题，降低生产成本；布局回收赛道的技术型公司，通过“区块链+物联网”技术实现电池回收全流程追溯，提升资源利用效率。此外，新兴企业通过技术授权模式切入市场，例如某企业向青岛昊鑫授权多壁碳纳米管生产技术，共享中国市场红利。